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84農(nóng)業(yè)網(wǎng) 時(shí)間：2018-09-14 作者：佚名 來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)整理
由大連商品交易所主辦的“第十一屆國(guó)際玉米產(chǎn)業(yè)大會(huì)”在大連舉辦。本次大會(huì)以“衍生工具創(chuàng)新與農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理”為主題，緊緊圍繞玉米產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)，以及農(nóng)合組織、種糧大戶等的現(xiàn)實(shí)需求，詳細(xì)解讀風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)務(wù)操作，切實(shí)幫助實(shí)體企業(yè)解決生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)管理中遇到的實(shí)際問(wèn)題。
中糧貿(mào)易玉米中心總經(jīng)理助理兼套期保值部總經(jīng)理柴小峰出席大會(huì)并作主題演講。
中糧貿(mào)易玉米中心總經(jīng)理助理兼套期保值部總經(jīng)理 柴小峰
柴小峰表示，從全球的庫(kù)存消費(fèi)比而言，不支持目前的玉米價(jià)格長(zhǎng)期在低位徘徊，當(dāng)然，2018-2019年度的南美的產(chǎn)量也很重要。 目前美國(guó)的玉米的價(jià)格下跌比較多，更多的是受貿(mào)易戰(zhàn)的拖累。他指出，整體而言，目前玉米的價(jià)格仍然在一個(gè)底部，未來(lái)隨著供需格局的變化，玉米的價(jià)格震蕩的區(qū)間是有上升通道的。
以下為文字實(shí)錄：
柴小峰：各位來(lái)賓，大家上午好。我根據(jù)大會(huì)的安排，跟大家匯報(bào)2018年全球玉米的供需情況及進(jìn)口趨勢(shì)。???
全球粗糧的變化，玉米屬于粗糧，包括高粱、大麥，燕麥等屬于粗糧的范圍。大家看十年來(lái)的變化，正常的情況下，高粱、大麥和燕麥這幾個(gè)品種，這么多年來(lái)產(chǎn)量幾乎沒(méi)有大的變化，從總量和趨勢(shì)而言是有所下降的。但是玉米的產(chǎn)量從8億噸增長(zhǎng)到10.6億噸。整個(gè)玉米在谷物的種植面積中起到了比較大的增長(zhǎng)的趨勢(shì)。
這是全球目前玉米的一個(gè)主要生產(chǎn)國(guó)，美國(guó)和中國(guó)分居第一和第二位。但是如果從單產(chǎn)來(lái)看，我們的單產(chǎn)和全球主要生產(chǎn)國(guó)的差距比較大，我們知道根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，玉米平均單產(chǎn)1公頃6噸，但是美國(guó)已經(jīng)達(dá)到了11.2噸，按照今年的單產(chǎn)可能會(huì)更高。巴西的種植相對(duì)更加粗放，所以它的單產(chǎn)不是特別高，更多的來(lái)自面積的變化。
這是美豆和玉米的比價(jià)關(guān)系，正常的情況來(lái)看，目前全球的玉米價(jià)格應(yīng)該不至于在目前的價(jià)格水平上，但是因?yàn)橘Q(mào)易摩擦的因素，大豆(3742,?-20.00,?-0.53%)的價(jià)格下跌了，把玉米的價(jià)格也拉下來(lái)了。從正常的分析來(lái)看，明年美國(guó)大豆的播種面積可能會(huì)減少，玉米的播種面積有可能會(huì)出現(xiàn)一定數(shù)量的增長(zhǎng)。和玉米相關(guān)性比較大的小麥的價(jià)格經(jīng)過(guò)前幾年低位徘徊以后，整體而言已經(jīng)走出了低迷期，進(jìn)入了一個(gè)上升的通道。
這是美國(guó)農(nóng)作物面積的變化，這幾天小麥的面積在陸續(xù)下降。但是從以前的情況來(lái)看，美國(guó)的大豆和玉米的播種面積基本上是相當(dāng)?shù)�，但是在過(guò)去的十多年間，因?yàn)橛衩渍w上種植的收益和大豆比還可以，所以玉米的面積基本上比大豆多。但是這兩年大豆的面積就比玉米的面積大一些，但是在未來(lái)的兩年過(guò)程中，如果貿(mào)易戰(zhàn)的因素一直存在的話，價(jià)格會(huì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)。
我們看玉米的供求格局。5月份的時(shí)候，美國(guó)的玉米的價(jià)格已經(jīng)從320多美元漲到了420美元，漲了100多美元，大概反彈了30%的價(jià)格。但是在短短的一個(gè)半月的時(shí)間內(nèi)，貿(mào)易戰(zhàn)開(kāi)始之后，美國(guó)的玉米價(jià)格由跌到了3.5的水平，現(xiàn)在在3.67元的價(jià)格區(qū)間。應(yīng)該說(shuō)在這個(gè)過(guò)程中，管理基金調(diào)倉(cāng)發(fā)揮了非常大的作為，我們非常欣喜地看到國(guó)內(nèi)的交易中，一些資管戶在增加，他們的增加也會(huì)發(fā)揮著越來(lái)越明顯的作用。
實(shí)際上美國(guó)農(nóng)民賣的價(jià)格比現(xiàn)實(shí)的盤(pán)面的價(jià)格還是要低幾十美分，這幾年隨著美國(guó)大豆的價(jià)格下跌，在美國(guó)種地不如在中國(guó)種地舒服，基本上都低于一個(gè)完整的成本。但是大豆的種植的收益實(shí)際上本身還是比玉米好，特別是這幾年，應(yīng)該說(shuō)在很大程度上得益于我們中國(guó)對(duì)于美國(guó)大豆的購(gòu)買。從今年的情況看，從市場(chǎng)的數(shù)據(jù)來(lái)看，目前種大豆的收益已經(jīng)不如種玉米那么合適了。
這是前四大出口國(guó)的產(chǎn)量的情況，南北在2017年和2018年的產(chǎn)量相當(dāng)于我們的2018年和2019年，從去年的情況來(lái)看，南美的天氣非常不好，降了1000多萬(wàn)噸的產(chǎn)量，相比自身的產(chǎn)量而言，這個(gè)降幅比較大。只有北美的天氣在全球來(lái)看比較好，包括歐洲，包括中國(guó)、南美的天氣都出現(xiàn)了比較大的問(wèn)題，主要的農(nóng)作物都出現(xiàn)了大的減產(chǎn)。
這是全球主要國(guó)家玉米的FOB報(bào)價(jià)的情況。美國(guó)玉米已經(jīng)在全球玉米的出口的價(jià)格中占有一個(gè)非常大的優(yōu)勢(shì)，但是現(xiàn)在價(jià)格最高的反而是烏克蘭的玉米，這跟目前中國(guó)已經(jīng)不能從美國(guó)來(lái)買玉米，更多地轉(zhuǎn)向黑海區(qū)域有很大的相關(guān)性，目前黑海地區(qū)的報(bào)價(jià)相對(duì)美國(guó)的報(bào)價(jià)還是要貴不少。
這是美國(guó)玉米的消費(fèi)進(jìn)度，從整體上而言，美國(guó)玉米的消費(fèi)進(jìn)度還是可以的，2017-2018年度已經(jīng)基本完成了，已經(jīng)銷售了991萬(wàn)噸，同比快5.3%，較5年均值慢1.9%。
從天氣上而言，美國(guó)后期的天氣沒(méi)有太大的可以遇見(jiàn)的對(duì)于作物的生長(zhǎng)帶來(lái)大的影響的天氣。
這是核心產(chǎn)區(qū)的作物的優(yōu)良率和單產(chǎn)之間的關(guān)系，整體而言還是有一個(gè)正相關(guān)的關(guān)系，隨著美國(guó)轉(zhuǎn)基因技術(shù)的改良，天氣對(duì)單產(chǎn)的影響不是那么高了。近年來(lái)美國(guó)的天氣有點(diǎn)類似于我們?nèi)ツ甑奶鞖�，今年一上�?lái)還是非常高的，雖然這一段時(shí)間有所下降，昨天晚上到了68%，整體而言，今年美國(guó)的作物創(chuàng)記錄的高產(chǎn)還是非�，F(xiàn)實(shí)的，美國(guó)現(xiàn)在玉米的成熟度比往前要提前，不利于后期的一些灌漿。不管怎么講，今年美國(guó)的玉米還是創(chuàng)記錄地單產(chǎn)增加的。9月份的報(bào)告，在177和178之間應(yīng)該是一個(gè)創(chuàng)記錄的單產(chǎn)。
這是美國(guó)平衡表的測(cè)算。8月份的報(bào)告給的是178.4，我們測(cè)算了176、177和180的單產(chǎn)，今天在18億，比去年的20億和前年的23億有一個(gè)大幅度的下降。如果沒(méi)有今年貿(mào)易戰(zhàn)的因素，實(shí)際上全球玉米的供需格局不至于那么緊張，但是已經(jīng)走入了一個(gè)中性的格局。世界玉米的平衡表。隨著我們中國(guó)去庫(kù)存的結(jié)束，全球也在市場(chǎng)化地去庫(kù)存，從玉米整體的情況而言，玉米有可能走出近幾年的一個(gè)相對(duì)低迷的情況。
我們看替代品的情況。這幾年出了一個(gè)比較大的影響，這是全球高粱的一個(gè)供應(yīng)表，最高的時(shí)候，2014年是1200萬(wàn)噸，美國(guó)還是起了一個(gè)非常大的作用，今年是670萬(wàn)噸的當(dāng)量，看似下不大，但是實(shí)際分析來(lái)看，要完成這樣一個(gè)當(dāng)量還是有很大的困難的。
這是全球主要的高粱的生產(chǎn)國(guó)和出口國(guó)，從生產(chǎn)國(guó)來(lái)看，美國(guó)占1/3，比較大，尼日利亞、印度等看起來(lái)不小，但是主要是滿足自身的需求，從出口國(guó)而言，美國(guó)占80%的數(shù)量，我們從澳大利亞買一點(diǎn)，從阿根廷買的相對(duì)比較少。美國(guó)的高粱的出口對(duì)于中國(guó)的進(jìn)口還是非常重要的。
這是我們的來(lái)源國(guó)，2017年而言，我們有89%的份額都是從美國(guó)來(lái)的，11%是澳大利亞來(lái)買的。
這是美高粱的一個(gè)平衡表，今年給的數(shù)據(jù)是444萬(wàn)噸，把一些多出來(lái)的數(shù)據(jù)都放在目前的燃料乙醇的消費(fèi)里。但是美國(guó)的高粱出口只調(diào)減了89，但是至今為止美高粱的出口沒(méi)有一個(gè)正常的成交，我們看了一個(gè)出口報(bào)告都是1700多萬(wàn)噸，1000多萬(wàn)噸。美國(guó)要完全這樣的一個(gè)出口幾乎已經(jīng)不現(xiàn)實(shí)了。
這是美國(guó)出口的一個(gè)銷售進(jìn)度，2017-2018年銷售了509萬(wàn)噸，中國(guó)買了443萬(wàn)噸，占87%。這是美國(guó)高粱和玉米的升貼水的一個(gè)變化，大家看以前的時(shí)候，實(shí)際上高粱的價(jià)值要低于玉米的，和我們國(guó)內(nèi)相似。前幾年有一段時(shí)間可能是相當(dāng)?shù)�，但是有一段時(shí)間還是低于美國(guó)的，但是自從美國(guó)開(kāi)始大面積進(jìn)口高粱以后，特別是在2013年之后，高粱的報(bào)價(jià)比玉米高很多，這種情況從今年開(kāi)始會(huì)發(fā)生一個(gè)重新的調(diào)整。
這是澳大利亞的格局表。我們除了從美國(guó)進(jìn)口也從澳大利亞進(jìn)口一些，但是澳大利亞去年減產(chǎn)了，澳大利亞的高粱一般價(jià)格比較高，通常我們認(rèn)為這些高粱基本上都進(jìn)了酒廠，澳大利亞的玉米會(huì)恢復(fù)到200萬(wàn)噸的水平，出口也會(huì)恢復(fù)到130萬(wàn)噸，但是就價(jià)格而價(jià)值而言，應(yīng)該在飼料里，整體而言也不是那么合適。
這是世界高粱進(jìn)口的一個(gè)變化，今年給中國(guó)的高粱進(jìn)口是200萬(wàn)噸，比去年預(yù)計(jì)的430萬(wàn)噸減少了230萬(wàn)噸，但是從目前的加25%的關(guān)稅的價(jià)格言，現(xiàn)在進(jìn)口高粱不合適，我個(gè)人認(rèn)為200萬(wàn)噸的高粱可能不會(huì)實(shí)現(xiàn)，如果實(shí)現(xiàn)的話，中美貿(mào)易戰(zhàn)出現(xiàn)了大緩解，可能就不是200萬(wàn)噸的優(yōu)勢(shì)，如果存在25%的關(guān)稅的話，那么200萬(wàn)噸也是很難完成的。墨西哥有一個(gè)增長(zhǎng)，包括日本也有一個(gè)增長(zhǎng)，但是能不能增長(zhǎng)那么多，能不能解決美國(guó)目前高粱出口的一個(gè)局面來(lái)替代中國(guó)的采購(gòu)?現(xiàn)在來(lái)講可能還言之尚早。
我們看大麥的情況，大麥不在25%的行列內(nèi)，但是因?yàn)闅W洲產(chǎn)量的變化，特別是小麥?zhǔn)袌?chǎng)的出現(xiàn)一個(gè)最新的變化，大麥的平衡表也變的非常的緊張，目前法麥和烏克蘭的報(bào)價(jià)在2200左右，甚至更高一些，比照我們南方的1900左右的價(jià)格而言，已經(jīng)是失去了真正替代的價(jià)值，這樣就會(huì)考驗(yàn)我們剛需的存在。
這是世界大麥的主要占比，歐盟占據(jù)比較大的分量，恰恰歐盟今年的產(chǎn)量包括玉米的產(chǎn)量都出現(xiàn)了比較大的下調(diào)，我們買的大多是烏克蘭小麥和法國(guó)小麥以及澳大利亞小麥，他們現(xiàn)在價(jià)格上漲比較厲害。
這是世界大麥主要的進(jìn)口國(guó)。整體的世界的出口量在2.4億噸左右，其中中國(guó)和沙特買的更多，我們前兩年能買1000萬(wàn)噸。今年給的是9500噸的數(shù)量，還是增長(zhǎng)的，可能考慮我們高粱進(jìn)口的減少，我們國(guó)內(nèi)主要的機(jī)構(gòu)給的大麥的進(jìn)口量還是增加的，但是我們覺(jué)得趨勢(shì)是錯(cuò)誤的，就目前的大麥的價(jià)格而已經(jīng)沒(méi)有什么價(jià)值了。從沙特的情況來(lái)看，這個(gè)價(jià)格也比較高了，我們目前的用途和剛需的情況和沙特這樣的國(guó)家沒(méi)有辦法比，也就是說(shuō)，世界大麥整體的貿(mào)易量也應(yīng)該是往下走的一個(gè)過(guò)程。
我們整體地來(lái)看一下進(jìn)口的分析與展望。這是測(cè)算美玉米完稅價(jià)和高粱的完稅價(jià)，都是加了25%的關(guān)稅，飼料廠有一段時(shí)間用這些東西的性價(jià)比非常合適，因?yàn)楸任覀儑?guó)內(nèi)的價(jià)格低。但是目前國(guó)內(nèi)的形勢(shì)發(fā)生了改變，從目前的1700-1800的位置可能會(huì)往上走。
前期我們主要是從美國(guó)進(jìn)口，后來(lái)從烏克蘭進(jìn)口比較多一些，今年的情況來(lái)看，從價(jià)值而言，買美國(guó)的玉米已經(jīng)沒(méi)有什么可操作性了，今年玉米可能會(huì)吃香，有一些其他的來(lái)源國(guó)可能會(huì)增加。
這是我們這幾年糧食進(jìn)口的一個(gè)情況，我們比較高峰的時(shí)期是2014-2015年，今年是2300萬(wàn)噸左右，隨著目前情況的一個(gè)變化，進(jìn)口的量有可能會(huì)回到2012-2013年的水平，可能會(huì)整體替代1600-1700萬(wàn)噸的水平，而且進(jìn)口更多的可能是木薯類的，我們今年要看泰國(guó)的木薯的產(chǎn)量的情況，還有玉米、大麥，包括高粱等，玉米可能會(huì)相對(duì)穩(wěn)定一些，在目前的配額之下，進(jìn)口的玉米具有一定的優(yōu)勢(shì)。但是就現(xiàn)在而言，進(jìn)口烏克蘭玉米和國(guó)內(nèi)的價(jià)格的比較，也沒(méi)有特別明顯的優(yōu)勢(shì)，也會(huì)限制這些企業(yè)進(jìn)口玉米的積極性。但是有一些企業(yè)擔(dān)心這個(gè)配額不用的話，來(lái)年再分配的話可能會(huì)減少，真正有機(jī)會(huì)的時(shí)候可能用不上，所以整體而言大家可能還會(huì)用，應(yīng)該說(shuō)玉米的進(jìn)口量可能會(huì)還增加一些，在2018-2019年，但是高粱和大麥可能會(huì)出現(xiàn)大的下降，能不能保證300萬(wàn)噸的量，可能要看情況的變化。放在資料里，變化量有可能更大一些。高粱目前來(lái)看，幾乎沒(méi)有太好的機(jī)會(huì)。
從全球的庫(kù)存消費(fèi)比而言，不支持目前的玉米價(jià)格長(zhǎng)期在低位徘徊，當(dāng)然，2018-2019年度的南美的產(chǎn)量也很重要。 目前美國(guó)的玉米的價(jià)格下跌比較多，更多的是受貿(mào)易戰(zhàn)的拖累，我們都知道美國(guó)有1.4億噸的玉米都用在燃料乙醇上，美國(guó)能源局也在提意見(jiàn)，能不能從10%提高到15%，相當(dāng)于多用了7000萬(wàn)噸玉米，這樣美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品過(guò)剩的局面瞬間就會(huì)得到改變，但是特朗普很注重傳統(tǒng)的能源，特別是頁(yè)巖油的增長(zhǎng)，給美國(guó)的藍(lán)領(lǐng)工人帶來(lái)了就業(yè)的機(jī)會(huì)。但是對(duì)農(nóng)業(yè)而言，美國(guó)的變化還是相對(duì)比較簡(jiǎn)單的，最終格局如何演變，將來(lái)的變化可能比較大，如果連續(xù)兩年的時(shí)間，美國(guó)的玉米還是比較多，現(xiàn)在也有很多的科技的說(shuō)法，說(shuō)美國(guó)目前的單產(chǎn)可能在170，從趨勢(shì)上而言，玉米的潛力可以增加到392，這樣美國(guó)可能會(huì)重新調(diào)整他的能源的政策。這是我們國(guó)內(nèi)的玉米和國(guó)外玉米價(jià)格的變化。
整體上而言，我們國(guó)內(nèi)的玉米市場(chǎng)比較封閉，進(jìn)口只占國(guó)內(nèi)消費(fèi)量的1-2%數(shù)量。從價(jià)格的走勢(shì)圖上看出來(lái)，整體上而言，我們做過(guò)數(shù)量的分析，美國(guó)和國(guó)際的玉米價(jià)格對(duì)于國(guó)內(nèi)的玉米價(jià)格還是具有代替的作用的，雖然從時(shí)間和空間而言，有的時(shí)候可能有一些調(diào)整，但是總體而言我們?cè)谝粋�(gè)大的市場(chǎng)格局里。有的時(shí)候美國(guó)的玉米在寒冷的季節(jié)可能會(huì)更大一些，因?yàn)樗紤]全球的市場(chǎng)，我們自己可能會(huì)由于政策的變化出現(xiàn)大的調(diào)整，整體而言我們認(rèn)為目前玉米的價(jià)格仍然在一個(gè)底部，未來(lái)隨著供需格局的變化，玉米的價(jià)格震蕩的區(qū)間是有上升通道的。如果中美談好之后，美國(guó)會(huì)成為中國(guó)玉米中國(guó)重要的一個(gè)供應(yīng)的來(lái)源，將來(lái)中國(guó)的玉米和國(guó)際的玉米的市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性也會(huì)越來(lái)越多。
相關(guān)標(biāo)簽：玉米價(jià)格
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