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84農(nóng)業(yè)網(wǎng) 時間：2018-12-12 作者：佚名 來源：網(wǎng)絡(luò)整理
油脂版塊，2019年預(yù)計供需寬松格局將延續(xù)，多空交織，多頭力量主要來自中美貿(mào)易戰(zhàn)利多效應(yīng)，空方主導(dǎo)力量來自上游供應(yīng)預(yù)期同比增加。
上游供應(yīng)方面，棕櫚油在2018年基礎(chǔ)上繼續(xù)增產(chǎn)概率較大;豆油，上半年南美大豆產(chǎn)量同比增加、下半年北美大豆播種面積下降概率較大;菜籽油內(nèi)外菜籽產(chǎn)量邊際變化幅度有限。
綜合判斷，受2018年貿(mào)易戰(zhàn)影響，2019年豆油將在食用油價格中占主導(dǎo)地位。上半年仍以政治考量為主導(dǎo)，若貿(mào)易戰(zhàn)延續(xù)，在豆油價格偏強帶動下油脂價格將上漲，若貿(mào)易戰(zhàn)緩解，豆油價格失去支撐，疊加棕櫚油增產(chǎn)拖累油脂價格;下半年北美大豆種植面積大概率縮減，全球大豆供應(yīng)格局寬松轉(zhuǎn)偏緊，將推升油脂油料板塊價格上漲。
下游消費端，將主要得益于食用植物油剛性兌付，結(jié)構(gòu)上仍以豆油為主菜油棕櫚油為輔，豆油價格將對油脂價格期起引導(dǎo)作用。以及生物柴油強制性需求規(guī)模增長，這使得下游需求同比持平穩(wěn)上升預(yù)期。
故綜合供、需兩端，2019年上半年油脂基本面仍偏寬松，預(yù)計油脂價格將維持區(qū)間震蕩，難有大的趨勢性行情，下半年還看豆油供應(yīng)，若貿(mào)易戰(zhàn)延續(xù)，提振油脂價格，若貿(mào)易戰(zhàn)緩解，油脂價格將弱勢震蕩。
相關(guān)標(biāo)簽：豆油價格
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